招商局国际（00144，HK）将以11.46亿港元剥离涂料业务。

    该公司在昨日发布的公告中披露，向Hempel出售海虹老人牌涂料64%的股权，并同意向买方出让若干商标，总代价为11.46亿港元。Hempel是海虹老人牌涂料的主要股东，交易完成后招商局国际将不会拥有海虹老人牌的任何权益。招商局国际表示，此次出售涂料业务预计会为公司带来7.01亿港元的税前收益，出售所得将用作一般营运资金以及用于未来在港口及港口相关业务。海虹老人牌涂料截至去年12月底的综合资产净值7.7902亿港元。

    高盛昨日发布研究报告称，招商局国际出售涂料业务将有利于公司前景，不过该行还是维持“中性”评级，目标价20港元。高盛指出，招商局国际出售涂料业务后，将令公司的负债率下降至32%，并令2009年每股盈利上升18%至1.49港元。不过，就估值而言，中银国际似乎没有高盛那么乐观。

    中银国际在其最新发布的研究报告中指出，招商局国际目前估值相当于撇除特殊收益前10.1倍市盈率，高于同类股票，加上近期行业估值下调，所以该行将其目标价由27.70港元降至15.90港元，并维持“跑输大市”评级。招商局国际昨日收盘持平，报15.30港元。