恒指昨天（21日）在内地股市盘中强劲反弹的情况下转跌为升，大市最近两天摆脱了沉闷的格局，创造出足够的波幅给衍生工具投资者。尽管股市强劲反弹，然而笔者认为后市已经明显处于弱势，恒指昨日在盘中创出近期新低，在250天均线附近反弹，很有可能是个技术陷阱，除非外围情况迅速转好，否则很难有再度上升的希望。

　　美国的生产物价指数核心部分远高于预期，证明前段时间的通胀数据温和完全是个假象。而投资者用行动来表达对美国经济数据的鄙夷，石油和黄金价格大幅飙升，当然不断有投资银行和著名基金经理加入唱好油价行列也起到推波助澜的作用。不过笔者认为油价的上升最终反映的是大家对美国经济失去信心，美股周二已经以暴跌来回应油价上升，倘若突破130美元，全球股市将会再次动荡不安，不过也创造了一些权证的投资机会。大家不妨留意一只中石油认购证——中油法巴八零八A（03292.HK），中石油最近股价明显跑输全球的主要石油股，该证是街货较少的短期证，能更好地把握这波石油价格的升势，不过风险也明显较大，还是提醒大家要制定好止赚与止损位。