虽然A股近期持续低迷，但是H股9月份至今则在美国金融风暴的拖累下大幅下挫，跌幅明显超过A股，从而令前期不断缩窄的AH股平均溢价再度大幅扩大。与本报8月底统计数据相比，AH股平均溢价一个月来大幅扩大。据统计，考虑汇率因素，以昨日的收盘价计算，56只A+H股的平均溢价率约为145.9%，其中仅有3只股份的AH股价格出现倒挂。而据本报在8月底的统计，56只A+H股的平均溢价率仅仅为79.65%，而当时AH价格出现倒挂的股份多达12只。

　　据统计，56只A+H股中，仅有3只股份的AH价格出现倒挂，8月底出现负溢价的中兴通讯、招商银行、交通银行、鞍钢股份与中国中铁等9只股份的AH股溢价率均变成正溢价。不过，中国人寿、海螺水泥与中国平安3只股份的两地价格仍然倒挂，其中中国平安的AH股溢价达到-17.6%，另外两只分别为-6%左右。

　　从板块来看，金属与航运类H股受到全球经济增长放缓的影响而连续大幅下挫，令该类股份的AH股溢价率大幅扩大。中国铝业、江西铜业的AH股溢价率分别则分别由8月底的56%及49%扩大至170.9%及150.2%，紫金矿业也由5%扩大至60.7%。运输类股份方面，中国远洋则由9% 扩大至169.6%，而当时倒挂率达-11.4%的中海发展的AH股溢价则再度扩大至52.6%，宁沪高速的AH股溢价率也由0.7%扩大至27.6%。

　　同时，与8月底的数据相比，石油石化以及钢铁类股份的AH股溢价也出现大幅扩大。中国石化与中国石油的AH股溢价率由当时的44.8%及45.1%扩大至134.5%及123.3%，上海石化则由133%扩大至236%。钢铁股方面，重庆钢铁、马钢股份的AH股溢价率分别由88%与30%扩大至213.6%及126.4%，而鞍钢股份也由当时的负溢价扩大至46.3%。

　　此外，金融类股份在两地市场均受到了美国金融风暴的影响而遭到大规模抛售，不过期间H股的跌幅较A股深，从而使该类股份的两地价格再度扩大。8月底的数据显示，当时两地倒挂的股份中有5只为金融股，除了中国平安与中国人寿两只保险股之外，还有招商银行、交通银行以及建设银行。不过，昨日三只银行股的AH股溢价均为正溢价，其中建设银行的溢价率达23.4%。

　　分析认为，两地市场的价差近期之所以再度扩大，主要是因为从长期的走势来看，港股与美股的关联性更大，港股市场9月份以来因受到美国金融风暴的拖累而大幅下挫，跌幅明显超过A股。