在本周四尾盘跳水的背景下，周五大盘顺势低开，盘中一度直指2800点，大盘走势似乎不佳。但仔细分析大盘内在结构，却不能得出短线杀跌即意味着反弹已经结束的判断。我们认为，回补3215－3312点缺口的吸引力依然有效。

　　7月上旬出现的这波反弹，不外乎以下几个原因：政策面暖风频吹；人心思涨，抛盘枯竭；跌到2566点后技术面有反弹要求；游资凶悍炒作。从2566点反弹以来，虽然指数涨幅不是很大，但部分强势股的获利空间却不小。以隆平高科、禾嘉股份为代表的农业板块，以北京旅游为代表的奥运板块，以及以海虹控股为代表的网络科技板块，这些板块的共同特点就是短期涨幅明显超过同期大盘。在调整市道中有如此涨幅，资金兑现出局丝毫不令人奇怪。

　　但随着此波反弹展开，部分后进场资金的盈利并不太大，在奥运前稳定仍是压倒一切的前提下，这部分资金仍然有向上攻击的空间和要求。

　　此外，近一段时间的反弹，从量能结构看，上海单边从700亿元慢慢放大到1000多亿元，在随后的调整中开始缩量，显示有资金进场并且开始锁定筹码，不排除这部分资金在做中级反弹或志在长远的可能。

　　下周趋势    看涨
　　中线趋势    看涨
　　下周区间    ２８００－３０００点
　　下周热点    中小板
　　下周焦点    ＣＰＩ数据。