中证网讯 今日国泰君安发布报告，给予国电电力(600795.SH) “谨慎增持”评级。08 年上半年公司的最终经营结果净利润 3.29 亿，同比下降44.4%，EPS 0.06 元，同比下降 49%。国泰君安认可公司相对合理的电源结构及火电电源点分布，这对08 年上半年发挥了对公司的业绩起了稳定作用。

    报告指出，公司上半年投资收益较低，主要受太阳宫和外高桥三期两个项目投产的影响。上述两个项目在 08 年上半年均亏损，但在投产初期的“常规”亏损后，盈利能力将有望恢复正常，尤其是外高桥三期 200 万千瓦项目，其盈利前景从外高桥二期的超强盈利能力即可见一斑。

    国君还认为上半年公司煤价上涨 33%，预计下半年综合煤价涨幅将略高于此，同时，公司两次电价共上调约 13%，虽不能完全覆盖 08 年燃料价格涨幅，但对 08、09 年业绩将有明显改善作用；此外，08 年国电环保科技有限公司将不进行合并报表，影响公司营业收入和营业成本，但对业绩将没有实质影响。