中证网讯 今日广发证券发布报告，给予建设银行（601939.SH）“持有”评级。报告指出，公司营业收入和净利润增长远超出业务规模增长，ROA 上升 0.27 个百分点。主要的业绩增长来源是税收和费用成本下降、拨备负担减轻、净息差扩大。拨备、税收、费用负担分别下降 1.4%、2.98%、2.86%，息差扩大 0.18%，利差扩大 0.15%，但息差和利差扩大小于工行，显示资产配置盈利能力仍有提升空间。

    业务收入占比提升 2.17%，其中投行业务、担保承诺、资产托管等业务收入同比增长超过 100%，代理业务与银行卡业务发展则受资本市场影响大，但广发证券中间认为，总体而言业务多元特征优势逐步突出。

    广发还客观地指出，同样受宏观经济波动影响，建设银行上半年的增长动力也更多地体现为内部管理提升效益，但在资产负债收益成本匹配管理上稍落后于工行，息差和利差扩大小于工行。与此同时，该行在房地产行业上的贷款不良率稍高，个人贷款不良率也出现反弹迹象，显示下半年利差缩小压力和贷款成本上升压力上升。