⊙石长军 
　　

　　近期政策导向、经济动态、大盘趋势均表现出了一些较为积极的迹象，这在外围股市持续暴跌的背景下值得关注。

　　首先，力保经济增长、抵御金融危机冲击和CPI指数走低这三大因素的综合考量可能会促使货币政策和财政政策趋于宽松。中国已进入降息周期。这有助于缓解上市公司业绩下滑的压力，也会推动更多的增量资金进入股市寻找新的投资机会。降息周期能否催生出股市一轮新的上涨周期，是今后行情发展值得关注的一大指标。

　　其次，A股跌势实际已经趋缓。美国救市方案的通过反而加剧了投资者对经济衰退的担忧，从而引发了全球各大股市的抛售狂潮，多数股指都已跌穿重要支撑位，反而是前期一向表现疲弱的A股跌势有所减缓，至今还没创新低。这一方面是汇金增持三大行、鼓励央企增持、融资融券获准等利好消息的催化，另一方面也是中国经济基本面已有所改观，此次金融危机对中国经济负面影响并非很大。市场预期由极度悲观趋于理性，投资者的信心也逐步恢复，这就是A股跌势趋缓的内因。

　　再次，此次全球性金融危机对中国既是风险也是机遇。笔者认为目前形势正朝积极、机遇的方向在转化。其实中国目前的处境和上世纪九十年代亚洲金融风暴时类似，那时中国政府坚持人民币不贬值，大力建设基础设施，成功度过危机，不但赢得亚洲各国的尊敬，中国经济的实力也上了一个大台阶，为近十年中国经济高速发展奠定了基础。此次中国经济的总量远比1997年时大得多，财政收入和巨额外汇的持续增长使得决策有了更大的回旋空间，只要应对得当，积极刺激内需，不但有助于缓解全球的经济阵痛，而且自身综合国力又会再上一台阶。一个健康发展的股市将会在实施这一战略过程中起着举足轻重的作用。如果明白了这一点，近期管理层频频释放利好信号就可以理解了。

　　目前的市场气氛与股改前有些类似，很多投资者对利好反应麻木，认识不到大股东增持、上市公司回购在市场转强过程中的积极作用，遇到利空就如惊弓之鸟，却不知一些意识超前的机构正在趁大盘震荡时逢低建仓。有心的投资者可以注意到，一些绩优成长股如云南白药、小商品城、保利地产、九阳股份等已悄然运行在上升通道中。优质股的率先触底走强是熊市尾声最明确的信号，弱市中的积极因素不应忽视。