“唐钢与邯钢合并，实际上就是‘以量为纲’，先把总产量做上去，把规模做大，让别人无法重组”

　　6月11日，河北省副省长孙瑞彬代表省政府对外宣布，经省委、省政府批准，将整合省内南北两大钢铁集团唐钢集团与邯钢集团，成立河北钢铁集团。

　　2007年，唐钢集团钢产量2275万吨，邯钢集团钢产量900万吨，合并后两者产量相加，则达3175万吨，河北钢铁集团从而超越此前国内最大的钢铁企业宝钢集团2858万吨的产量成为中国最大的钢铁企业。

　　两步并作一步

　　“邯钢集团与唐钢集团合并，这是意料之中的事情，但是现在把原来的两步走变成了一步到位”，中信证券研究所钢铁分析师周希增告诉《上海国资》。

　　河北铁矿资源丰富,是中国第一钢铁大省。以产能计,2007年全国钢产量约4.9亿吨，河北为1.2亿吨，占全国总产量的24.5%，粗钢、生铁、钢材、铁矿石的产量连续6年位居全国第一，因此，钢铁业内素有“全国钢铁看河北”之说。

　　不过，在第一钢铁大省的桂冠下的河北钢铁业的现状令人无法乐观。河北省约有大大小小100余家钢铁企业，产业集中度不高、市场布局不合理、产品竞争力不强、资源环境压力大等问题久为业内人士所指摘。

　　河北省有关方面对此也早有认识。通过重组整合来改变产业布局、提高竞争力对河北钢铁业来说，也已经是老生常谈了。

　　尤其是在全国钢铁业大重组的背景下，宝钢、鞍钢和武钢等央企主动出击，频频重组地方钢铁企业。而作为全国第一钢铁大省的河北，却一直没有一家旗舰型的钢铁企业，河北钢铁业的整合更为紧迫。

　　早在2005年时，河北省有关方面曾经公布过一个方案，提出先组建南北两大集团的设想。即在河北省南部，以邯钢为主，整合石钢、邢钢和其他南部钢铁企业，形成南部钢铁集团；在北部，以唐钢为主，整合宣钢、承钢和其他北部钢铁企业，形成北部钢铁集团。这一方案被业内人士称为“南北分治”。

　　南北分治是河北钢铁业整合的第一步，第二步是南北统一。按照河北省原来的计划，在完成南北两大钢铁集团的整合后，再在此基础上将河北省的钢铁企业整合成为一个巨无霸型的钢铁集团，实现南北统一。

　　但是，南北分治下的南北两大集团的重组步伐并不一致，唐钢迅速完成对承钢和宣钢的重组，而邯钢对南部的邢钢、石钢的重组则因为种种原因而受阻。

　　在此背景下，河北省调整了钢铁企业重组规划，决定先实现南北统一，再求整合周边钢铁企业。不过这一方案提出已近1年，一直没有太多进展，直到2008年初，邯钢负责人还一再对外表示，唐钢重组邯钢绝无可能。

　　因此，钢铁业人士对此次合并甚感突然。联合金属网分析师张平对《上海国资》表示：“唐钢与邯钢的合并在情理之中，但是这么快就行动起来又在意料之外。”

　　整合之难

　　此次唐邯合并的方案规模颇为宏大。根据河北省的规划，新组建的河北钢铁集团将按照产业重组、布局调整、淘汰落后、提高效率的要求，推进钢铁产业由粗加工向精加工转变，到2010年底，在淘汰落后、优化结构的前提下，河北钢铁集团年钢产量达到5000万吨。在此基础上，以河北钢铁集团为平台，通过整合和改造，到“十三五”末，将河北省钢铁产能由2007年底的1.2亿吨压缩到8000万吨，在产业布局上，逐步向曹妃甸、京唐港和黄骅港转移。

　　目前，河北有关方面虽然已经正式对外宣布，但是河北钢铁集团尚未注册成立，也没有公司章程，更未正式挂牌，仅仅是定下了调子，还处在筹划阶段。至于整合将会涉及到的新集团总部设在何处、人事如何安排、出资构成比例等关键问题，都还没有准确消息。

　　河北此举并非首创，在省域内进行钢铁企业重组早有先例，上海、辽宁与山东都已进行过重组。但到目前为止，除宝钢整合上钢比较成功之外，辽宁与山东的整合都未取得实质性进展。

　　虽然鞍钢与本钢的合并一度十分轰动，但到目前为止，资产并未重组，财务上相互独立，人员结构也未进行调整，仍然保持着各自独立运营的状态。在国外的钢铁研究机构发布的信息上，鞍钢也与本钢分别计算，并未合并。

　　北京兰格钢铁研究中心分析师周晓明告诉《上海国资》：“虽然都在辽宁省内，但是鞍钢是央企，本钢是辽宁省属企业，合并会带来利益的重新分配，因此并未进行实质性重组。”

　　山东的情况也与此相似，济钢与莱钢的合并迁延日久，并无进展。张平分析说，山东钢铁企业整合的难点在于，双方2007年的产量都只是略微超过1000万吨，规模与实力比较接近，无法形成强有力的主导者，最关键的管理层整合更是难上加难。

　　就这两方面来看，唐钢与邯钢的合并前景似乎要乐观一些。资产方面，唐钢与邯钢在集团层面上都是河北省属企业，而且是国有独资，可以通过资产划拨完成资产整合；管理层方面，据《上海国资》了解，唐钢的管理层与邯钢颇有渊源，比较熟悉，整合起来难度也不会太大；加之唐钢有此前整合宣钢、承钢的经验，因此要比山东和辽宁的整合的条件更加有利。

　　但张平认为，唐钢与邯钢整合的前景并不乐观。

　　钢铁企业的整合不仅是资产和管理层的整合，更重要的原料、产品、产能、市场、定位等业务方面的整合，这些是决定整合的效应是1+1=2还是1+1＞2的关键。

　　张平表示，唐钢与邯钢只要能够很好的分工协作，是可以形成互补的。目前，唐钢的产品以建筑钢材为主，邯钢的产品以中厚板为主，而且邯钢集团旗下的河南舞钢在船用钢材方面也有一定的技术优势。

　　但他强调说，这只是理论上的可能，实际情况要复杂很多。由于双方的原料和市场基本上重合，要真正做到分工协作、优势互补，双方都要进行较大幅度的内部调整，而这在目前还有困难。

　　周希增则认为，此次整合涉及的唐钢和邯钢虽然在集团层面都是国有独资的企业，但两个集团下面各自还有众多的企业主体，整合无疑会在这些主体间进行利益再分配，阻力也不会太小。

　　而且，此次整合虽然能够大大提高河北钢铁业的产业集中度，但是由于河北钢铁业的巨大产能总量，此次整合所能集中起来的产能也只能占到河北钢铁业的1/3左右。而按照业内人士的普遍估计，河北钢铁业要形成规模效应，至少要将产业集中度提高到1/2以上。也就是说，河北钢铁集团至少还要整合重组2000万吨左右的产能，才能实现产能的绝对集中，形成规模效应。

　　虽然河北钢铁业的规模很大，但是留给新成立的河北钢铁集团进一步整合的空间已经十分有限了。在完成此次整合后，河北省内规模稍大的钢铁企业就都已经被纳入旗下，其余多为民资企业和中小企业，且大多股权结构复杂，不易整合。邯钢未能按原计划整合南部钢铁企业，就是前车之鉴。

　　以量为纲

　　迄今为止,宝钢对八钢的重组被钢铁业人士引为典范。张平表示：“宝钢与八钢的合并是中国钢铁业重组的发展方向。”

　　2007年初，宝钢宣布重组八钢。之后，宝钢利用其自身的技术、管理、资金和人才优势，帮助八钢改造生产线、提高管理水平、调整产品市场定位，帮助八钢进一步发展；八钢则发挥其区位优势，为宝钢在西部和中亚的战略布局充当跳板。双方各取所需，实现双赢。

　　宝钢也曾多次试图重组邯钢。早在2006年5月，宝钢就曾通过在二级市场上举牌收购的方式重组邯钢，未果后才于2007年5月与邯钢合作，携手共建邯钢新区，寻求渐进式重组渠道。邯钢与唐钢合并，宝钢的计划已经落空。

　　业内人士认为，对邯钢而言，与唐钢合并还不如被宝钢重组。张平表示：“宝钢的技术、管理、资金和人才等各方面的优势在国内是首屈一指的。从邯钢发展的角度讲，被宝钢重组比与唐钢合并更好。”

　　唐钢与邯钢合并虽然未必能对提高河北钢铁业的竞争力有太大帮助，但是却至少实现了自我保护的目标。周晓明表示：“唐钢与邯钢合并，实际上就是‘以量为纲’，先把总产量做上去，把规模做大，让别人无法重组。”

　　不过，业内人士对此普遍感到无奈。张平认为，既然跨区域重组难有进展，先进行区域重组也可以算是“次优选择”。

　　钢铁业重组应由市场主导

　　钢铁产业重组必须规范政府的行为，尽最大可能还钢铁企业的经营自主权，由市场力量最终决定企业间的兼并和重组行为

　　本质上，钢铁产业重组属于企业行为。但由于中国大多数钢铁企业属于国有企业，国资委是各大钢铁企业的最大股东，这就使得重组带有强烈的政府色彩。由于钢铁企业都是地方纳税大户，面对宝钢集团、武钢集团等中央企业的强势跨区域重组，在“分灶吃饭”财政体制下、在GDP考核机制下，中国出现了以省级政府为主导的区域性钢铁产业重组。

　　推动钢铁企业合并、重组的力量还来自于地方政府，来自于地方政府的利益本能和发展冲动，具体表现为省级政府主导下的指令性合并。由于重组的主要动机是规避外部兼并、建立进入障碍、保护地方利益，因而不是真正市场意义上的重组。

　　重组属于企业和市场的边界调整，是市场发展的结果。在成熟的市场经济体系，市场经济的全部经济关系都发生于以市场为基础的资源配置过程。企业有节约市场交易费用的优势却增加了管理费用，两种费用的高低决定了企业替代市场的程度，也就是企业的边界，它决定了企业的规模和范围。重组的根本目的，在于调整企业的市场边界，通过改变企业与市场的边界，构建企业的比较优势和竞争优势，培植企业的市场竞争力和市场控制力。因此，重组本质上属于企业的基本生产经营权利。

　　中国钢铁产业重组主要推动力之一来自于政府，由政府主导并形成区域分割式的重组模式。这种模式能否成功还有待于时间的检验，问题是：这种模式是否符合现代政府的行为规范呢？中国政府改革的目标是建立责任政府、服务政府、法制政府，建立社会主义市场经济体制。钢铁企业的合并、重组属于企业正常的市场行为，属于企业基本生产经营权利，由省级政府主导钢铁企业合并、重组，显然与上述政府改革目标相左。而且，由于在省域内可供重组的企业选项非常有限，资源优化配置空间狭小，更重要的是被合并的企业还不一定是“情投意合”的，呈现被动式重组，磨合起来很困难，重组绩效面临挑战，甚至出现重组失败的结局，这不是我们所期待的。

　　面对国际市场的竞争压力，中国钢铁产业重组是必须的。重组要始终牢记它的初衷在于共同抵抗来自国际竞争者的挑战，困难来自于由谁主导重组进程，还来自于如何避免重组失败乃至“反重组”？这两个问题都由于没有理顺中央政府与地方政府的财税利益关系而变得错综复杂。因此，钢铁产业重组必须规范政府的行为，特别是省级政府的行为，尽最大可能还钢铁企业的经营自主权，由市场力量最终决定企业间的兼并和重组行为。