近日，当多家银行的理财产品收益为零、基金跌破面值的时候，很多市民一下子对今年怎么理财感到十分茫然。对此，南京多家银行理财师以及部分基金专家纷纷表示，在CPI居高不下的压力下，面对今年扑朔迷离的市场，市民理财不可太贪心，选择适合自己风险承受能力的投资产品，高于存款利息，你的理财就是成功的。

　　理财，先保证本金安全

　　严萍，兴业银行南京分行注册金融理财师CFP。

　　目前个人理财业务按照客户获取收益方式的不同可以分为三类，一类是保证收益理财计划，这类理财计划可以保证本金和预定收益；第二类是保本浮动收益理财计划，这类理财计划可以保证本金安全，但是收益的风险由客户自己承担；第三类是非保本浮动收益理财计划，这类理财计划不能保证客户资金安全。

　　观点

　　今年跟往年不同，市场环境比较复杂，理财收益也就更加不确定了。最近发生的多只理财产品零收益就是很好先例。今年市民在购买理财产品之前，应该先保证本金安全。其次要仔细了解产品的情况，主要应注意以下三点。一是要了解清楚产品的性质，是保本的还是非保本的，收益是固定的还是浮动的，本金是否可以提前收回，费用怎样收取等，结合自身对于风险的承受能力选择适合的理财产品。二是要看产品的投资方向。预期收益就是根据这些投资市场的表现来决定的，包括汇率、利率、黄金、信托项目、股票、期货、基金等等。三是一定要认清预期收益。投资者要千万注意，不要将预期收益当作实际收益。预期收益是银行认为在正常的市场走势下获得的收益，银行并没有保证支付义务。在实际操作中，由于种种因素的影响，实际收益往往与预期收益有着偏差，即使是相对安全的固定收益理财品种，也会有实际收益低于预期收益的可能。

　　建议

　　今年市民可根据长期、短期的不同投资规划，进行不同的配置。如果考虑短期投资，那么可以考虑新股连连打，目前很多银行都有类似的新股只只打等理财产品。如果是有一年期投资需求的客户，那么可以考虑一年期的稳健型银行理财产品，比如兴业银行推出一款FOF加股指期货套利的产品，预期收益14.85%~25.5%，一年期限，属于非保本浮动收益型产品。此外，现在市场波动大，可以波段进行基金操作，在4000点左右选择股票型基金，然后波段操作，但是个人往往很难把握好，所以没有经验的市民还是建议买银行理财产品，将波段操作交给银行来做。如果是风险承受能力低的客户，可以买债券型基金。

 

　　能承受风险才可以博

　　刘澎，华夏银行南京分行注册金融理财师CFP。

　　“去年我们银行卖了一款华夏理财——慧盈6号理财产品，这款理财产品是商品挂钩型理财产品，分为100％保本和95％保本两种。结果有超过70%以上的市民都选择了95％保本的那款产品，而这在以前是几乎不可能出现的。”刘澎表示，这表明不少有一定风险承受力的市民还是愿意博一把，而最近销售的多款类似的理财产品也出现相同的情形。

　　观点

　　对于有一定风险承受能力的富裕阶层而言，因为手里资金比较多，获得的投资信息、投资渠道也往往比较多。这部分市民手里可以留多一些现金，用30%的资金去买基金。银行理财产品的选择面则很大，可以选择比如与股票、基金等相挂钩的结构性产品。富裕阶层可能在A股市场投资比较大，这个时候可以选择一些跨境投资的QDII类产品，把资本分散到H股市场或其他海外市场，来规避单个市场的风险。这部分市民可以把投资的资金分20%购买平衡型基金，用50%投资平衡型资金，最后还有30%用来购买QDII基金。

　　建议

　　理财产品没有最好的，只有最合适的。市民不仅要熟悉自己的投资偏好，也要熟悉理财产品。现在市场上各类理财产品很多，每个人在不同时期适合不同的理财产品，不同风险承受能力适合不同的理财产品，没有绝对标准可言。对于年轻的工薪族，风险承受能力较强，可考虑开放式基金和股票的投资；对于经济压力最大的中年人，应该在风险投资和减少债务归还贷款间权衡；而对于即将退休的中老年人，更应该选择风险较小，收益稳定的理财产品。

　　收益参照存款和国债

　　王乾，深圳发展银行南京分行零售业务部总经理助理，从事个人理财工作已经有近10年的时间。

　　观点

　　随着打新股政策的调整，去年风格无限的打新股理财收益肯定要降，因此理财产品的整体收益也不会太高。市民今年理财一定要参照存款和国债的收益。目前一年定期存款收益率4.14％，国债的收益率为3.9％。市民的理财收益只要超过一年定期存款收益就算比较成功了。

　　王乾举例道，该行去年6月份发行的一款理财产品——“聚财宝”飞越计划2007年4号，这是一款不保本理财产品，结果运作仅3个月就触及终止条件，实现预期收益目标——8%(人民币产品)和12%(美元产品)。虽然8%和12%的收益率与前两年一些基金的收益相比有差距，但是在银行理财产品中，3个月就实现这么好的收益是不多见的。而在今年，市民理财则不要太贪心，事先做到心中有数，有个合理的预期收益。

　　建议

　　要想保证这个收益率，市民要把握三点。首先资本要保持一定的流动性，资金要有能调整的余地。其次，投资期限不要太长。特别是固定收益型的产品，央行一调息，随之出现的新产品的基础收益就会调高，这样你如果把钱放太多到旧的产品里面，那么新的产品出现时你就拿不出太多钱来“分一杯羹”。最后，投资的时候要懂得资产配置。也就是要走“组合投资”的路线。

　　长线要保本，短线拼收益

　　钟鸣远，经济学硕士，10年证券金融从业经历，历任国家开发银行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理。现任易方达基金管理有限公司固定收益部总经理助理兼投资经理。

　　观点

　　2007年年底，我国国债收益率已达到3.5%～4.5%，金融债收益率4.0%～5.0%，公司债与企业债5.5%~7.5%的收益率水平，信用债券的收益率相对更高。而据预测，2008年的企业债和公司债规模将超过3500亿。

　　由此，国内信用债市场的大发展为债券基金提供了很大的投资机会。因此，目前介入债券基金是一个相对较好的时机。不过，怎么选择一款适合自己的债券型基金却是有讲究的。

　　建议

　　目前市场有5类债券型基金，根据债券基金的期限结构和类属资产配置结构的不同，可以细分为：短债基金；普通债券基金；偏债型基金；可转债基金和保本基金。债券基金的种类比较多，投资者可以根据自身的理财需求、风险承受能力等情况购买适合自己的债券基金产品，如果打算长期投资，又不想承担太多的股票市场风险，可以选择普通的债券基金；如果想对本金的安全有特别要求但又可以进行较长时间的投资，那么保本基金是很好的替代品；如果只想提高短期闲置资金的收益率，可以选择短债基金。除了选择债券基金的品种外，在同一个品种的选择上，投资者更要注意选择投研能力强、风险控制好、历史业绩优秀的基金公司。基金公司自身的实力是导致目前市场上债券基金收益分化明显的重要因素，随着2008年债市投资机会的出现，不同基金公司的产品收益分化可能进一步加剧。

　　稳健理财首选债券基金

　　傅冬，华夏基金江苏区域总监，常年奔波于江苏各大城市，对江苏人基金投资有了比较深刻的认识。

　　2008年，对于基金投资者来说，会面对这样几个因素：第一个是股票风险进一步加大；第二是房地产的调控力度和投资成本均进一步上升；第三是通货膨胀趋势延续，负利率不可避免；第四是货币政策进一步收紧，加息步伐不会停止。在这样的大环境下，想再获得前几年那样的收益水平会很困难。虽然今年牛市行情仍将延续，但市场的波动也会加大。投资者应该及时调整心态和理财目标，重点考虑如何捍卫胜利果实，防范各种风险，抵御通胀，追求稳健收益。

　　观点

　　比起前两年今年投资基金应该更稳健一些。而债券基金作为个人投资组合的一部分来配置，在2008年还是相当必要的。从去年债券基金收益的统计来看，包括该公司的产品在内平均收益率约为24％。活期存款的同期收益率为0.72％，货币基金平均收益率是2.85％，现在一年定期存款收益率4.14％，国债的收益率3.9％，CPI是6.9％，作为一种低风险的理财产品，我觉得20％的收益率还是很有吸引力的。

　　傅冬介绍称，该公司近期发行的债券型基金——华夏希望债券型基金发行已近尾声，3月5日是该基金发售最后一天，预计该基金的认购规模有望突破70亿元。据称，华夏希望债券基金将80％以上的资产投资于债券类金融工具，可实现组合较低的波动性；将不超过20％的资产参与新股申购及二级市场绩优个股投资。此外，华夏希望债券型基金还开通了C类投资方式，即投资者购买基金产品申购费率为0，投资者持有满30天之后，赎回费率也为0，只按照0.3%的年费率收取销售服务费，对于持有时间较短的投资者而言，大大降低了交易成本。

　　建议

　　作为今年基金投资的主旋律——债券基金，投资者应当要配置一些。而现有的多只债券基金都在增强收益性方面做足功夫，这让债券在低风险的基础上又具备了一定的收益优势，除了正常的债券投资之外，还可在一级市场网上网下两个渠道申购新股，申购新股的比例最高可达20%，增加了一块近似无风险的收益。