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成为优秀公众公司需迈六道坎
作者:苏渝 发布时间:2008-05-28 22:21 来源:中国证券报·中证网
 
  上市公司之所以被称为公众公司,原因在于它的社会化,一言一行、一举一动都必须对公众股东负责。要成为优秀公众公司,起码要迈过六道坎。

  第一道坎:社会责任坎。当大灾来临,全国人民鼎力相助之际,有些知名度很高、社会形象很好的公众公司高管“破了相”,被网友骂得体无完肤。本来,公司捐多捐少,都是一份爱心,不必攀比。之所以遭到网民如此愤慨的“炮轰”,只因公司是公众公司,他们自己则是公众人物,他们此次的言行刺痛了赈灾股民的心。尽管后来他们都道了歉,并追加捐助,但要修补受损的形象,不像缝合伤口就能痊愈那么简单。而加多宝的王老吉在央视“爱的奉献”赈灾晚会上捐资一亿元后,名气并非最大的王老吉饮料在市场上居然卖断了货。正如一位网友所言:“有社会责任感的企业,应该赢得更多尊重。我们要身体力行地支持王老吉,喝饮料就喝王老吉!”这就是社会责任感和奉献爱心的必然回报。公众公司在社会责任面前没有理由讨价还价。不迈过这道坎,即使你做了一万件好事,但一件蠢事就会把你绊倒。

  第二道坎:分红坎。重融资轻回报,这是我们股市的一个顽疾。资料显示,312家公司连续5年未分红。一家股价炒得很高、业绩也不错的蓝筹公司,自1999年上市以来未分过一分钱,除了股改也未送过一股,融资却达到8.88亿元;而上市14年未分红的有1家,12年未分红的有2家,10年未分红的有3家。这些公司业绩和公积金都不低。有家公司,1998年上市后分了3次红共5000万元,融资却高达125亿元。反差之大,真是不比不知道,一比吓一跳。笔者认为,分红应与上市公司再融资硬性挂钩,一毛不拔的“铁公鸡”就不能让它再长毛。上市公司过不了分红坎,也不是好公司。

  第三道坎:再融资坎。作为公众公司取得了上市权,再融资也无可厚非。但融多少、什么时候融、融资方式、募集资金投向等,都应公开透明,掌握适当的度。因为公众公司的口碑比钱重要十倍。有一家在再融资方面“狮子大开口”的公司,最后钱没弄到一分,还遭到了社会公众前所未有的痛斥,股价被腰斩,多年经营的美誉度也变成了“没誉度”,业务遭到了公众抵制。有“世界第一CEO”之称的杰克·韦尔奇有一句名言:“不可靠就抛掉它”。投资者有的是抛股票的脚。所以,公众公司在巨额再融资这道坎面前,应慎之又慎。

  第四道坎:公信力坎。自从被誉为“财务侦探”的夏草接连质疑某些上市公司业绩后,公众公司的公信力又被重提。在今年一季报中,一家上市不满一年的公司,业绩变脸的速度就快过了川剧变脸,其股价也从上市时的35元暴跌到9元。还有20家公司一季报净利润同比下滑,最严重的下滑了77.49%。尽管这些公司业绩“塌方”有诸多原因,我们不能妄自猜测这些公司都有包装上市之嫌,但个别包装制假现象确实存在。但假的就是假的,包装终会被剥去。所以,希望公众公司要自律,能迈过公信力这道坎。

  第五道坎:信息披露坎。一些公众公司在重大资产重组、签订大合同、高送配停牌前消息都不同程度地泄露,让一些利益团体赚得盆满钵满,最典型的有杭萧钢构。信息不对称,只能让少数人稳赚不赔,而损害了公众利益。我认为,应该强行让公众公司迈过信息披露这道坎。

  第六道坎:大非解禁坎。大小非因在股改时支付了对价,按照契约获得了逐步流通权。但解禁不等于肆无忌惮地减持,特别是在证监会出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》后,特别是在大灾突降时,特别是在北京奥运会渐行渐近时,特别是在股市低迷、公众股东亏损时。顾全大局、严守操行、自律自重,公众公司的大股东一定要迈过这道坎。
 
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