日前，人民银行和税务总局宣布储蓄利息税从5%改为免征，而股票投资的红利所得税也已经减半征收，并且盛传一旦市场再度下跌，红利税有望停征。而众所周知，国债是免征利息税的，因而现在只有债券利息收入仍然按照法律规定的20%征收。债券和储蓄原来的名义利差为1-2%，由于都征20%的利息所得税，实际利差也是1-2%。可是由于现在债券利息收税而储蓄利息不收税，利差迅速缩小到现在的0.5%左右，而这一点点的利差无法弥补债券投资的波动风险，并且由于利差过小今后债券发行也会发生困难。

　　由于我国债券规模还比较小，债券利息税的收入十分有限，加上机构投资者的利息收入并不直接缴税，而债券市场上的个人投资者又很少，征收面很窄，所以债券利息税对政府税收的贡献几乎可以忽略不计。在当今红利所得税和利息所得税都得到减免的背景下，债券利息所得税也应同样减免。