G森工（600189）近日发布半年报，上半年实现主营业务收入5.87亿元，同比增长1.68%；实现主营业务利润1.54亿元，同比增长5.31%；实现净利润2607万元，同比下降48.08%。公司上半年净利润为何下降如此厉害呢？

　　据有关人员介绍，上半年公司净利润下滑主要源于三个方面：

　　一是金桥木业出现亏损。今年上半年金桥木业实木复合地板代加工利润从每平方米3元下降至亏损状态，且公司代加工业务的客户单一，风险无法分散。其次是受人民币升值的影响，实木复合地板出口业务的利润率下降，最终导致金桥木业上半年出现亏损，而去年同期净利润为500多万元。

　　二是人造板行业的竞争加剧，利润率下降。2005年全国新增刨花板产能约200万立方米，大亚集团、亚洲创建、河北正定、福州人造板等生产企业新建产能逐步释放，行业市场竞争加剧。公司刨花板在生产成本上升情况下，终端价格涨幅十分有限，导致公司人造板业务虽然开工率上升但是利润率出现下滑。

　　三是管理费用的上升。公司上半年管理费用同比增长36.51%，主要是人工工资、养老保险费增长所致。

　　此外，由于以三剩物为原料生产加工的综合利用产品实行增值税即征即退政策于2005年底到期，导致公司补贴收入同比减少848万元，以及财务费用同比增加643万元，也是上半年业绩下滑的重要原因。

　　据行业研究人员分析，虽然上半年该公司木材产品主营业务收入同比增长14.48%，但从全年来看，受木材砍伐总额限制，下半年公司木材产品收入增幅有限。而人造板和实木复合地板的状况下半年不会出现较大改善，由于人造板行业的竞争加剧，短期内对公司业绩增长不会产生实质性贡献。公司日前公告，吉林森工集团已经完成了改制，员工持股35%，国有持股65%。改制后，集团整体上市的可能性或将不复存在。(记者 高文力/上海证券报)