国泰君安赵宗俊预计，水井坊2007-2009年酒类业务EPS分别可达到0.30元、0.43元、0.60元，酒类业务目标价为19.4-21.5元，考虑房地产业务的业绩贡献后，公司合理目标价为22-24.3元，目前的价格具有一定的安全边际，给予“增持”评级。

　　水井坊品牌是酒类业务的主要利润来源。06年公司水井坊品牌市场投放1600吨，其中200吨作为促销/样酒，收入和利润占比在90%以上。2007年一季度水井坊销量增长50%，上半年销量同比增长40%左右。赵宗俊预计2007年该品牌销量可达到1800吨左右。全兴大曲品牌作为我国八大名酒之一，经过两年多的“推倒重来”运作，在05年底开始恢复性增长，重点市场四川、湖南、山东和陕西都有较快增长，06年销量增长70-80%，达到2000吨左右。公司计划经过3-5年努力，使全兴系列达到1-2万吨的销量水平。

　　国泰君安认为，公司房地产业务短期内将继续锦上添花。公司的房地产业务包括成都一环内老厂搬迁后的牛王庙35号，预计竣工时间为08年10月份，建筑面积16.5万平方米，销售均价6000-6500元/平方米，净利润约3-4亿元。 （中证网）