又一家A股上市公司与微软联姻。

　　在有意参股四川长虹（600839）后，微软把合作的橄榄枝伸向了亿阳信通（600289），这已经是微软在7个月内第四次把橄榄枝伸向A股上市公司了。在微软如此密集的动作下，引起投资者关注的是，与微软的战略合作究竟有多少实质意义？

　　事实上，微软与国内企业开展战略合作由来已久，从2002年至今，微软与包括中兴通讯（000063）、*ST创智（000787）、浪潮集团在内的10多家上市公司或上市公司大股东签署了全球战略合作备忘录。只不过今年的合作步伐比此前要快，短短7个月的时间就已经和4家A股上市公司签订了合作备忘录，除了亿阳信通和四川长虹，浙大网新（600797）和宝信软件（600845）也分别在今年3月份、4月份与微软签署了合作协议。

　　对于微软与上市公司的这种战略合作关系，各方观点不一。招商证券分析师秦蓁认为，与微软的合作大多是象征意义大于实质意义，备忘录上的内容并非实质性的合作，比如中兴通讯在2003年9月与微软签署合作备忘录以后并未看到双方有更进一步的动作，而与阿尔卡特的战略合作却使中兴获得了不少实质性的业务支持。兴业证券一位不愿具名的分析师也认为，仅仅签署一个合作备忘录是没有什么实质意义的，关键是合作双方接下来有没有可能签署一些商务合同，比如对于宝信软件这样的企业来说，很实际的是，与微软合作宝信软件是不是可以拿到更多的微软软件外包业务，但实际上到现在为止还没有。

　　长城证券分析师张新峰和另一家知名券商的分析师则认为，微软的品牌和实力是世界公认的，与微软合作不仅可以带来品牌效应，而且还可以享受技术和人才培训等方面的好处，对于国内信息服务行业的企业来讲，无疑是非常有利的。虽然目前还未看到浙大网新、宝信软件、亿阳信通从这种合作中获得实质性的利益，但这应该是迟早的事，微软要在中国扩张就需要和国内的信息服务业龙头公司开展合作。

　　从实际案例的情况来看，被投资者诟病最多的无疑是微软与*ST创智的合作，这家在2004年与微软建立战略合作关系的企业目前已经被暂停上市了，微软也终止了与该公司的合作关系。为此，诸多投资者认为，与微软的合作，并未给*ST创智业绩带来提升。不过，即便投资者如此认为，也应该看到微软在合作上其实是做了不少努力的，2004年签署备忘录后，2005年微软在长沙成立了中国首个省级技术中心，目的就在于与*ST创智合作，在微软的.net平台上搭建省级电子政务，与*ST创智在湖南合作成功后再一起向全国推广省级电子政府业务。但可惜的是，*ST创智由于财务问题并未抓住这次合作机会。

　　与四川长虹的合作也表明这种战略合作关系具有一定实质意义，因为在协议中已经写明，此次合作微软将在数字媒体重点是家庭互联数字娱乐领域进行长期合作，而且已经确定了首期的项目。与浪潮集团的合作也是一例，2004年11月，微软与浪潮结成战略合作伙伴关系，2005年7月，浪潮与微软在北京联合建立了浪潮-微软在线实验室；2005年8月，微软承诺分三期向浪潮投资2亿元人民币，双方在ERP、电子政务及软件外包领域展开了一系列深入合作，目前全部资金已悉数到位。此外，目前浪潮已经有30多人通过MCSD服务支持认证并获得微软最有价值专家MVP等称号。

　　针对不少人士质疑这种战略合作的现象，有分析人士认为，是投资者对上市公司与外资机构的合作期望太高了，总是希望这种合作能够马上给上市公司带来效益，但战略合作讲究的就是一种长期合作关系，对业绩的提升是一种可持续的贡献，而不是一次性的，所以应该从长远一点的眼光来看待这种战略合作。(刘昆明/证券时报)