IPO之后，公司员工数量将快速扩张，预计到2009年，员工人数将达到1685人

　　海隆软件（002195）专注于对日软件外包业务，目前该业务收入已占公司总收入95%以上。业内分析人士表示，对日软件外包市场潜力巨大，海隆软件拥有一批长期合作的日本客户，能够保证其业务量的稳定增长。

　　客户资源稳定

　　据了解，2004-2007年上半年，海隆软件对日软件外包业务一直保持稳定增长，2006年同比增长40%以上。其中，前五大客户的销售额占营业收入比例达65%以上，这主要得益于公司与一批日本客户长期稳定的合作关系。目前，海隆软件与主要客户日本野村综合研究所、日本欧姆龙株式会社、日本MTI株式会社、日本Unisys solution株式会社、日本情报技术开发株式会社、日本JEDAT株式会社、日本邮船株式会社及日本产能咨询株式会社均签订了长期框架性合约。 
　　海隆软件的前三大客户最为稳定，分别为日本野村综合研究所、日本欧姆龙株式会社和日本MTI株式会社，三家销售收入占比保持在50%以上。值得注意的是，这三大客户三年来的发包量呈稳中有升态势，特别是野村综合研究所，受金融行业复苏影响，去年增长超过100％。光大证券分析师殷鸣表示，客户的稳定有助于公司保持相对较高的盈利水平，但客户太过集中也将制约公司的成长空间，加大经营的风险。
　　国金证券分析师朱亮表示，对日软件外包市场潜力巨大，日本IT服务占全球10%以上份额，但离岸外包尚属起步，去年其业务量尚不及日本IT服务业规模的2%。在经济复苏的预期下，日本企业特别是金融企业有可能在近年释放大量IT需求以替换旧系统，这些需求不可能完全本土消化，将刺激其离岸外包市场高速增长。中国企业在成本、语言、地理、文化等方面拥有难以比拟的优势，虽然日本有意分流部分中国业务，可能带来一定的风险，但由于日企经常采用长期框架协议的方式与外包商合作，为客户资源的稳定性提供了保障。目前，中国享有日本离岸外包50%以上份额，显著的竞争优势和良好的客户资源有利于未来稳定发展。

　　人员规模快速扩张

　　软件外包公司业务的增长，在很大程度上取决于人员的增长。国信证券分析师肖利娟表示，在目前软件外包行业高速增长的趋势下，各公司订单需求量的增长毫无悬念，但销售收入究竟能够实现多高速度的增长，则取决于产能的扩张———即公司人员规模的扩张，国内各软件外包公司的人员规模基本保持着30-40%的自然增长速度。
　　截至去年底，海隆软件员工总数为535人，无论是与国内同行相比，还是与印度外包企业相比，规模都明显偏小。这将影响公司的行业竞争力，同时也使得公司承接项目的能力较弱。此外，对公司管理层的战略规划和人力资源的储备也将产生影响。为此，海隆软件对公司人员增长做出规划，在IPO之后，公司员工数量将随之上升，预计第一年将增长276人，第二年增长380人，第三年增长494人。根据规划，到2009年，海隆软件员工人数将达到1685人，增幅达215%。
　　肖利娟表示，单位员工所带来的主营业务收入，是软件外包盈利的基础，它能够综合反映外包公司的业务层次、员工利用率。与同行中讯软件相比较，目前海隆软件的单位员工所带来的主营业务收入约为中讯软件的1.47倍，成本是中讯软件的1.4倍，剔除直接员工成本和期间费用后，公司的单位员工净利约为中讯的1.26倍。未来员工规模的扩大直接影响到公司销售收入与净利润的增长。(李玉亭/证券时报)