事件：西部矿业（601168）公告，公司拟出资4900万元与豫光金铅（600531）控股子公司共同投资10万吨／年粗铅冶炼项目，并拟使用首次公开发行A股募集资金2.4亿元认缴巴彦淖尔紫金有色金属有限公司新增注册资本7,500万股，占其增资后注册资本20%的比例。公司拟以45767.97万元受让控股股东西部矿业集团下属子公司北京西蒙矿产勘探有限责任公司所持有的内蒙古霍各乞铜矿一号矿床外围探矿权。

　　点评：西部矿业与豫光金铅子公司合资承建的10万吨/年粗铅冶炼项目，主要是公司拥有丰富的矿产资源，IPO项目包括5.5万吨/年铅冶炼工程，此次新建10万吨/年粗铅冶炼项目，旨在通过对外合作增加公司本身的冶炼产能，以配合未来公司矿产资源采选产能的扩张。我们认为，未来全球铅金属供给依然处于稍有短缺状态，铅价有望继续保持高位运行，该项目将提高公司的盈利能力。

　　本次收购的外围探矿权经评估的可采储量铜金属储量为32.27万吨，铅金属储量34.56万吨，锌金属储量43.86万吨。根据公司预测，按照精铜矿价格40000元/吨、铅精矿销售价格15000元/吨、锌精矿含锌销售价格10000元/吨计算，完全达产后达400万吨采选能力，预期将增加销售收入8.3亿元，预计利润总额将达到2.6亿元，按照25%的企业所得税计算，预期税后利润为1.95亿元。（海通证券 杨红杰/中国证券报·中证网）