昨日上证指数跌破2300点，在最低触及2284.58点后反弹，最终收于2344.47点。今年以来，上证指数的下跌幅度已经超过55%。

　　业内人士认为，对上市公司业绩的担忧是导致A股市场下滑的关键因素之一。在成熟资本市场，上市公司股价波动的根源在于业绩的变化。今年上半年，我国经济受到雨雪冰冻灾害、汶川地震等事件的巨大考验，上市公司的业绩也受到一定的拖累。

　　分行业来看，电力全行业在电煤紧缺、煤炭价格上涨的重压下出现大面积亏损；两大石油公司面临着国际原油价格暴涨和国内成品油价格倒挂的局面；纺织等出口型企业承受着人民币升值、出口关税调整、成本上涨等多重压力。

　　由于原材料价格快速上涨拉高了大多数制造业企业的成本，有市场人士对上市公司的业绩提出质疑。但近期披露的半年报表明，上述担忧似乎稍嫌多余。截至8月19日，已披露半年报的公司数量已近半数。Wind统计数据显示，795家公司加权平均净利润比去年同期增长117.47%。可比的721家公司2007年半年报净利润加权平均增长102%，今年加权平均增长78.7%，增速略有下降，但依然可观。

　　多数券商研究人员认为，市场对上市公司业绩增长的担忧可能在下半年好转。尽管7月份PPI涨幅高达10%，但年内PPI持续上升的可能性及对CPI传导的压力都不大，今年上市公司整体业绩保持20%左右增速的预期并未改变。

　　值得注意的是，在去年同期的业绩增长中，由于二级市场“牛意盎然”，上市公司交叉持股获得的“公允价值变动收益”为其利润增长推波助澜；今年二级市场行情急转直下，交叉持股不仅不能再令上市公司获得额外收益，反而在新会计准则下成为拖累上市公司业绩的“心腹大患”。

　　本报数据中心统计显示，已公布半年报的795家公司上半年公允价值共减少269.44元，而去年同期为增加48.12亿元，同比下降560%。扣除非经常损益后，上述公司今年中期净利润同比增幅达到103.55%，而去年同期为88.9%。

　　在复杂的宏观经济环境下，上半年上市公司的业绩增长超过预期。业绩是根，只有根深，二级市场的枝叶才能繁茂。我国经济增长的基础尚在，经济增长减速不等于衰退，上市公司业绩也是一样。

　　既然有这样的基础，多点期待又何妨。