事件：山东高速（600350）股东大会决议，以5.28亿元的挂牌价从大股东手中收购河南许禹高速100%股权，款项在合同签订日起5个工作日内付清。

　　点评：许禹高速全线位于许昌市境内，全长39.07公里，六车道（四改六），计算行车速度120km/h，共有收费站2个；2007年底建成通车，收费期限为30年，具体为2006年8月29日至2036年8月20日。

　　许禹高速南接国道主干线京珠高速公路和国家重点公路日照至南阳高速公路，北通禹（州）登（封）高速公路，连接河南最重要的黄金旅游线路郑州至少林寺、洛阳高速公路，向北延伸可连接国家东西向大动脉连云港至霍尔果斯高速公路，向东通过许（昌）亳（州）高速公路与大（庆）广（州）高速公路互通后连接安徽省亳州市，形成北至山西、南至湖北、东至安徽、江苏的省际重要运输通道。

　　许禹公司现有负债9亿元左右，加上协议的收购价5.28亿元，公司收购成本在14.5亿元左右，相当于每公里3700万元。保守估计，许禹高速的贴现价值在17亿元，公司有17%的盈利空间。

　　由于刚开通不久，许禹高速还处于亏损状态，今年将降低公司EPS0.01元，考虑许禹收购，山东高速2008－2010年EPS为0.44、0.53，0.60元，维持推荐评级。