1月26日，贵州省黔东南州一座连接电网主干线的铁塔因难以承受冰凝重负而被拉断。 新华社图片
 
　　南方的雨雪天气对电力运输持续造成严重破坏。1月30日，湘潭电化（002125）和六国化工(600470)发布公告称，因电力供应不稳、原材料运输受困，公司的生产经营遭受了不同程度的损失，出现减产、停产现象。记者了解到，受灾地区部分发电机组出现不同程度关停，加上运输的影响，受灾地区电力、制造类上市公司将会因此受到影响。

　　一季度业绩或受损

　　记者了解到，1月27日，因电网受损，华银电力（600744）的部分电厂发电机组出现关停，一些规模小的发电厂纷纷停机。三峡机组虽未受到影响，但长江电力（600900）也于当日启动了应急预案。有分析师认为，这次暴风雪将电力行业带入了前所未有的谷底，电力行业2008年一季度的业绩不容乐观。

　　尽管如此，分析人士普遍对电力行业的上市公司保持乐观预期。分析人士认为，目前上市公司下属的主要发电企业都未出现停机，而相关上市公司对记者的回应也印证了该预期。

　　根据国家电网消息，三峡送往南方的江城直流输电线路湖南段倒塌9基，被迫推迟送电。对此，长江电力称，由于长江处于枯水期，长江电力目前发电处理只有380万千瓦左右，仅占外送输电通道能力的20%，国家电网调度也将安排其他省市电网消纳三峡电能。据悉，目前长江电力三峡-葛洲坝梯级水利枢纽设备性能良好，水库、船闸航道、发电机组运行稳定，公司生产管理正常。

　　国泰君安研究员姚伟认为，此次灾情对长江电力影响不会很大。原因是长江电力属于水力发电，而灾情带来的电煤紧张，对火力电厂来说损失惨重。

　　长城证券分析师张霖认为，华能国际（600011）也不会因灾情遭受重创，尽管华能国际有15%的机组分布在华中地区，但目前均未出现停机现象，而且华能的煤炭库存尚能维持7天左右，预计其全年利润不会因此有大的波动。

　　姚伟介绍说，目前的政策表明，更侧重保障大型的主力发电厂机组运转，这也意味着电力行业的有限资源将得到充分利用，而上市公司下属的发电厂多属于效益较好的主力电厂，因此此次灾情对发电类上市公司的影响有限。

　　但雨雪肆虐使南方多个省份出现“电荒”，道路运输形势严峻。不少高度依赖电力供应、原料运输的下游公司却无法正常运转。昨天，湘潭电化因此公告部分暂时停产；六国化工同样因原材料供应受到影响，公告生产经营遭受较大影响。

　　电价上调压力增大

　　姚伟认为，2008年第一季度，发电企业的盈利能力将不可避免地下降。雨雪天气导致的煤炭价格上涨，使企业成本提升，而电价却因平抑CPI的需要短期内难以上浮，因此发电企业将独自消化灾情带来的成本提升。

　　行业分析人士认为，电力行业的下游企业也将因此蒙受损失，尤其是地处华中、云贵地区的企业，但损失只是暂时的，目前政府准备确保某些重点路段的畅通，原材料运输也将随着交通通畅而恢复正常。姚伟表示，对整个电力行业来说，实现整体回暖还要等到二月底天气转暖之后。

　　然而，此次灾情对发电企业来说并不全是利空。张霖表示，这次煤价大幅上涨带来的行业利润普降将刺激政府加快推出煤电联动的步伐。她初步估计2008年中后期，煤电联动将逐步在全国范围内推出，至少将在局部地区实现。

　　分析人士认为，煤电联动是2008年煤电行业的大趋势，即使短期内难实现，政府也将通过出台补贴政策的方式来支持行业发展。

　　张霖建议，考虑到CPI因素，对于广东等地电网利润丰厚的地区来说，可以通过提高上网电价、销售电价不变的方式，使电网公司让利给发电企业，而对于华中、华东电网利润一般的地区来说，政府可给予补贴，通过征收“高能耗、高污染”企业差别电价，将这笔资金补贴给发电企业。

　　张霖认为，从行业走势来看，2008年电力行业将呈现先抑后扬的轨迹。她解释说，随着政府出台利好措施和煤电联动的实现，行业将迎来整体利润的提升。