投资亮点：

　　多重因素助推业绩增长：上市银行的一季报延续了2007年报的亮丽表现，业绩略超预期。今年银行的净息差的扩大、所得税率下降、中间业务发展良好的因素保证了银行业绩的增长，尤其是中期业绩仍有超出市场预期的可能。

　　存在风险：

　　资产质量受到挑战：我国商业银行并没有经历过经济衰退的考验，因此风险管理能力还很难确定。银行的不良资产一般有3-4年的潜伏期，爆发期往往在经济放缓或衰退时期，今年应密切关注银行的资产质量是否有恶化的迹象。如果宏观经济增长放缓和房价大幅下跌超出预期，将严重影响银行的盈利能力和资产质量。

　　综合评价及评级调整：

　　银行股前期的超跌使其下调空间已不大，目前08年平均市盈率为14.5倍，估值安全边际进一步提升，给予“增持”评级。建议关注经营稳健的国有银行，以及中间业务突出、具有较高的资产质量和被市场低估的股份制银行，如工商银行、招商银行、浦发银行和兴业银行。