第一创业的最新报告预测，PPI有望于09年年初出现拐点。报告称，国外大宗商品价格尤其是石油价格对国内PPI的传导在06年末才开始逐步显现，而之前国外大宗商品价格波动对国内PPI影响关联度不大。随着07年6月份原油价格突破60美元之后，带动PPI价格逐步走高。并且PPI对原油价格反映明显滞后，滞后期大约在6个月左右。由于原油价格6月份
见顶，尽管年内价格可能仍有反弹，但是整体震荡走低的趋势不会改变。据此我们认为国内PPI上行的压力在年末及明年初将会缓解，并将出现拐点。