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上投摩根王邦祺:足球踢出无限商机
作者:上投摩根海外投资经理 王邦祺 发布时间:2008-05-27 01:56 来源:中国证券报·中证网

    在古希腊神话里,地球上的火是源于天神普罗米修斯从上帝那里盗取火种,交给人类的。从1936年开始,圣火传递成为每一届奥运会必不可少的仪式。近期,北京奥运火炬的传递路线全国瞩目,即传递着和平的理想,也渗透着民众的自豪。在欣喜的同时,我们也在思索如何凭借“奥运东风”拉动体育经济乃至职业运动经济的增长,提升国家经济和居民生活水平。
    职业运动会产生多大的经济规模?我们以足球为例,根据德勤会计事务所2007年统计,全球前三大收入最多的足球队分别是西班牙的皇家马德里(Real Madrid),年收入38.36亿人民币,英国的曼联(Manchester United)年收入34.43亿人民币,另外,皇家马德里的宿敌———西班牙巴塞罗那(FC Barcelona)年收入为31.70亿人民币。而排名第五的英国阿森纳(Arsenal)足球俱乐部已经公开上市,市值大概约有80亿人民币,过去5年股价已经涨了4倍左右。
    事实上,各个足球队的收入,比赛门票只占很小的一部分。英国的曼联是2007年门票销售收入最高的足球队,整年门票销售金额约为15.08亿人民币,可以说是最受欢迎的球队;除此之外,电视与网络转播收入为9.95亿人民币,商业广告部分为9.40亿人民币;西班牙的皇家马德里队最大宗的收入是商业广告,为14.86亿人民币,电视转播以及现场门票分别为14.43亿人民币以及8.96亿人民币,由此可见,比赛转播权以及广告收入才是足球经济的关键收入来源。
    足球经济既然依赖电视转播以及商业广告,本身就有很重的表演成份,有没有可以制造话题的明星也是足球队是否受欢迎的关键。皇家马德里最大的成本项目就是几位明星球员的年薪,其中2003年跳槽至皇马的贝克汉姆年薪高达600万欧元,如果再另外算上3500万欧元的签约金,以及其他不知道怎么算的广告收入,就知道足球经济的确能够培养出有规模的企业经济体了。
    在足球经济的生态圈内,娱乐和比赛成绩同样重要,荷兰的阿贾克斯在阿姆斯特丹挂牌,市值大概14.42亿人民币,但是因为打不进欧洲下一届的冠军赛,股价近日大跌,分析师的看法是,球队的教练一定要换,否则战绩可能好不了,无法抬高转播收益。如何投资足球股,还真的是一门独特的学问。
 
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