监管部门通过“窗口指导”方式叫停银行为贷款类信托产品作担保，正在制订相关规定以进一步规范贷款类信托理财

　　投资信托贷款理财产品已风靡市场数月。据不完全统计，今年以来，贷款类信托产品发行数量已超过400款。

　　不过，记者获悉，愈来愈火的贷款类信托理财产品或遭遇政策棒喝。

　　在日前举行的“2008第一届银行理财高峰论坛”上，多位银行财富管理中心主任表示，监管部门已通过“窗口指导”方式叫停银行为贷款类信托产品作担保。同时，监管部门正在制定的“银信合作业务指引”也在广泛征求意见，可能将对贷款类信托理财进一步规范。

　　中国社科院结构金融研究室副主任袁增霆表示，由于监管层的窗口没有详细规则出台，因此这类融资信托产品在6月后可能减少甚至暂时不出新品。

　　保本理财一度成“主角”

　　对信托贷款类理财产品的“走红”，华信信托研发中心的研究人员表示，目前市场各种信托产品以及银信合作产品的到期收益率，和股市相比，较为理想。目前，已到期兑付的信托类理财产品，并没有出现零收益或负收益之类的纠纷。在股市低迷、基金损失严重的情况下，信托理财方式显示出卓越的投资价值。

　　此外，今年以来，银行存款准备金率连续上调，在国家信贷紧缩、银行贷款额度受限、许多企业贷款无门的情况下，信托贷款类理财产品是银行在自身信贷额度之外的一种金融创新，为企业客户开拓了直接向客户融资的新渠道。因此，信托贷款类理财产品的数量和收益也水涨船高。

　　贷款对象要摸清

　　银监会业务创新监管协作部主任李伏安表示，“由于银行对信托类理财产品的资金没有绝对控制能力，且要承担作为受托人的责任。一旦风险发生，投资者要求银行代为偿付信托本金和收益时，银行的信用将受到影响。另外，许多信托项目投向了银行信贷资金不允许涉足的高收益、同时也是高风险行业。这些原因促使银监会加强了对信托类理财产品的监管。”

　　银行人士提醒，信托类产品本质是企业通过理财产品直接向客户融资，银行只起中介作用，客户自己承担风险。所以，投资者要了解贷款企业及项目。

　　据了解，目前国内对贷款企业并没有公共的评级系统，虽然银行会谨慎选择，但万一宏观经济发生变化，企业经营出现问题，隐藏的风险就会放大。因此，投资者一定要下功夫了解贷款对象。

　　建行理财专家建议，购买此类产品除了要选择信誉度高的大银行外，产品投资的行业也很重要。但目前，越是国家限制扩张的行业，资金紧缩问题越严重，通过银行贷款之外的其他途径融资的冲动也越大。虽然银行会斟酌而选，但投资者也要仔细鉴别。

　　银行理财产品存变

　　“如果取消对贷款类信托理财产品的担保，银行的理财产品设计能力、信用风险把控能力将成为角逐重点。”光大银行财富管理中心主任张旭阳表示，“如果失去了银行担保，还可以用其他方式进行信用增级，比如通过厂房质押等。”

　　不过，银行人士均认为，贷款类信托产品的融资方和投资方需求都非常大，只要投资者教育和产品设计合理，产品风险较低，监管层不应简单叫停。

　　面对产品风险和市场变化，袁增霆强调，“若银行不能为信托类理财产品担保，产品信用风险上升，对投资者吸引力下降。没有担保的理财产品，银行理财将面临重新评估和定价，银行理财产品的信息披露也应更到位，同时需要通过创新改进服务。”