均值区间：16.50－18.08元极限区间：13.00－23.80元

 　　□中信建投 张瑞　　

　　新民科技主营丝绸及其原料业务，包括化纤纺丝、各类丝绸织品的织造和印染、丝绸服装制造、纺织助剂制造以及纺织品进出口贸易等业务。2006年公司的主营业务收入11.13亿元，同比增长8.13%，主要是公司2004年建成投产的化纤长丝业务产销量逐渐稳定；净利润4514亿元，同比增长18.66%。

　　丝绸市场需求前景乐观。从国内市场需求来看，随着人们生活水平的提高，对服用、装饰及产业用纺织品需求的增加，崇尚自然以及追求特殊风格的消费理念的形成，丝绸需求量会不断增加。从国际市场来看，高端市场的需求是我国丝绸产业稳定发展的重要支柱；利用差别化纤维制造的高端丝织品不但在国际市场很受欢迎，且利润率高。

　　募集资金投向项目建成后公司将新增高档真丝面料产能220万米，同时淘汰100万米落后产能，使公司真丝面料的年总产能达到400万米；新增高档仿真丝绸面料年产能2000万米，面料织造总产能将达到5400万米。

　　根据公司2006年摊薄后0.41元/股的业绩，结合公司在丝绸行业地位和募集资金项目达产后业绩增长的预测，给予公司2007年业绩26-28倍市盈率估值，二级市场价格在13-14元。（中证网）