随着国内股市的反弹，大小非减持意愿也逐步抬升。据本报信息数据中心统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。

　　市场人士指出，11月以来，中央政府刺激经济增长的政策致使资本市场短期回暖，但由于前景依然不明朗，因此，持股成本很低的大小非多数“见好就收”，减持量有所增加。大小非减持有些出于看淡公司前景，有些出于补充自身现金流的考虑。

　　看淡盈利前景

　　市场人士认为，大小非减持主要原因是看淡所在上市公司的盈利前景。宏源证券王智勇指出，上市公司业绩增速下滑将促使大小非减持加速。

　　宏观经济减速已成定局，10月份，工业企业增加值的同比增幅已降至个位数。上市公司盈利能力大幅下滑，尤其是纺织服装等制造业企业和房地产等拐点明显的行业。

　　截至11月12日，江苏阳光(600220)控股股东江苏阳光集团减持股改时增持的流通股26,200,588股，占总股本的1.47%。

　　亿城股份(000616)也频遇大非减持。11月11日，洋浦高盛汇邦投资有限公司通过大宗交易减持公司股份9,640,000股，占总股本比例为1.60%。此前的2月27日到29日，洋浦高盛已减持公司股份694,173股；5月23日到7月9日，洋浦高盛又减持1,423,370股。

　　重组广受质疑的吉林制药(000545)也屡遭减持。截至11月17日收市，第二大股东吉林省明日实业有限公司出售吉林制药无限售条件股份7912181股，减持比例达5%。明日实业曾在10月出售吉林制药股票150000股，卖出价在10元-12元/股。知情人士透露，由于重组风险加大，因此明日实业通过减持锁定投资收益。

　　Topview数据显示，11月第一周，法人股东账户净卖出的金额只有20.18亿元，而随着上周大盘大幅上涨，法人股东账户净卖出的金额大幅上升至37.35亿元，而上周五一天就达到24.7亿元。

　　补充流动资金

　　业内专家指出，临近岁末，实体经济面临较大的资金压力，将迫使产业资本加大套现力度。不少上市公司的股东可能通过减持补充现金流。雅戈尔(600177)减持中信证券(600030)很大程度上便是出于这种考虑。

　　截至11月11日，雅戈尔已累计出售中信证券股权105,019,992股，超过中信证券总股本的2%。

　　银河证券分析师马莉指出，此次减持将直接带来现金5亿元，有助于缓解三季度报表中现金仅16.849亿元、短期负债73.373亿元的不利状况。马莉认为，如果地产销售不景气的现象持续，不排除在合适价格下，雅戈尔会继续出售中信证券等股权。

　　据测算，雅戈尔于11月出售中信证券2666万股，每股出售价格大概在19元附近，考虑到每股0.86元初始投资成本以及25%的所得税税率，本次出售中信证券约带来3.63亿元的投资收益。