近日，中石油、中电信、大秦铁路等纷纷公布了庞大的发债计划。尽管具体的发债日期还没有确定，但有来自债券评级机构的人士表示，上述公司的发债程序已经开始启动。该人士还预期，在接下来的9、10月可能进入年内发债高峰期。

　　近1500亿公司债待发

　　在信贷从紧的大背景下，债券成了企业融资的途径之一。

　　公开资料显示，在已经公布的发债计划中，仅几家大公司的发债计划就已经达到了1450亿元。这其中规模最大的当属中石油。根据该公司此前发布的公告，拟发行600亿元公司债的议案经股东大会批准通过。公告还表示，上述债券拟以一批或分批形式在境内公开发行，具体发行日期、发行利率以及发行方式等信息尚未确定。同时，公司债券的期限不超过15年，可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。

　　此外，中国电信、大秦铁路、中国石化等也公布了发债计划。中国电信拟发债总额不超过人民币500亿元，同时公司谋求股东大会批准将增发债券规模扩大至800亿元的授权。中国石化及大秦铁路拟定的发债规模分别为200亿和150亿。

    年内发债高峰将至

　　尽管上述公司还没有公布明确的发债日期，但来自债券评级机构的人士表示，大多数公司都已经启动了发债程序。他预期，在接下来的9月及10月将迎来年内发债高峰。

　　如此大规模的公司债可能给债券销售带来考验。一直以来，受需求因素影响，发行难题一直是困扰企业债的一个瓶颈。同时，这也导致了一些企业债的发行利率节节攀高。比如，于7月份发行的08新湖债(122009)的票面利率达到了9%。

　　不过，在国海证券债券分析师陈亮看来，预计上述公司债券的发行利率不会太高，将低于同类型同期限的企业债利率。他的理由是，尽管这些公司的发债规模都比较大，但由于其基本面较好，债券评级相应也会比较高。

　　此外，陈亮还介绍说，与年初相比，现在市场上对企业债的需求也有所增加。“尽管保险公司的投资需求受到了一些限制，但受上半年股市调整的影响，再加上企业债7－8%的年利率，基金公司的投资需求却在增加。”

　　与之相比，对二级市场带来的压力可能会比较大。陈亮表示，与近段时期的国债、金融债所表现出的回暖走势相反，企业债的表现并不理想。如果大规模的企业债集中上市，对市场的压力将会比较大。

　　同时，对于其他也有意向发债的公司而言，则会产生挤出效应，从而带动其发行利率进一步走高的可能性比较大。